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【华泰证券研究所】每日晨会启明星20171011_搜狐
作者:the weeknd 日期:2017-10-11 22:44 人气:
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根据社交电商流量生成机制分类,社交电商主要可分为微商、红人电商、内容社交电商、拼团电商等主要类型

原标题:【华泰证券研究所】每日晨会启明星20171011

国内(北京):白酒、金融、家电等仍是客户相对看好的板块,主题方面光伏、AI、物联网等是近期关注的方向

临近十九大,流动性环境的改善,加上监管层对机构的交易再次窗口指导,市场难有系统性风险对于周期板块,客户认为业绩兑现恰好是逐步退出的阶段白酒、金融、家电等仍是客户相对看好的板块,主题方面光伏、AI、物联网等是近期关注的方向总体仍以高景气加行业或主题龙头作为逻辑主线

海外(QFII):海外客户认为在海外市场持续走强和大会召开在即的情况下,大盘持续下行可能性较小,客户配置上仍以金融等蓝筹白马为主

昨日沪指延续震荡上扬态势,小幅收涨0.26%由于行业利好消息的出台,医药板块领涨,特别是医疗板块早盘一些前期涨势较好的蓝筹白马股放量下跌,引起海外市场猜测,是国家意图还是机构获利换仓仍待验证海外客户认为在海外市场持续走强和大会召开在即的情况下,大盘持续下行可能性较小,客户配置上仍以金融等蓝筹白马为主后续关注:5G投资机会;汽车板块,特别是新能源汽车;3季报盈利向好的板块和个股

【宏观 李超/朱洵】宏观: 中国相当于发达国家的哪个阶段?

2016年中国人均GDP为8123美元,接近于70年代末的美国、德国、法国、日本;2015年我国城镇居民人均可支配收入约为5060美元,相当于同期美国水平的12%、日本水平的26%,大约等同于美国上世纪70年代初的水平2016年中国城市化率达到57.35%,进程接近于1851年的英国、1930年的美国、1955年的日本和1980年的韩国对照各国城市化发展历史,未来五年中国城市化进程依然处于高速发展阶段2016年中国65岁及以上人口占比达到10.8%,近似于70年代的美国、80年代的日本、70年代意大利,但中国老龄化速度快于上述三国我国当前重化工业发展阶段相当于发达国家70年代末,中国的单位GDP能耗相当于全球平均单位能耗1993年的水平,中等收入国家2000年左右能耗水平,高收入国家80年代水平

【商贸零售 许世刚/张坚/丁浙川】社交电商:新流量模式的逻辑重构

随着我国手机网民数量的持续提升,移动端购物市场规模迅速增长,而网购增速回落与寡头格局之下,电商引流成本快速上升移动时代,微信等社交媒体成为移动端最主要的流量入口,因此将社交元素与电商融合的社交电商模式为电商降低引流成本提供了良好的解决方向以社交为流量基础的电商均属于社交电商的讨论范畴通过对以上模式的讨论我们提出以下三点总结:第一,流量是电商赖以生存与发展的基础,社交电商的核心价值在于为电商降低引流成本提供了良好的解决方案第二,强关系社交模式下熟人客户数量有限,弱社交关系所蕴含的媒体与公众属性能够扩展社交电商触及的广度,从长期看更具备增长性,因此已成为社交电商发展的主流方向第三,各类高效商业模式在社交电商中得到广泛应用,有助于驱动整体电商行业不断升级发展

【交运 沈晓峰/郑路】申通快递(002468,增持): 快递旺季来临,4Q具备配置价值

4季度,快递将迎来旺季,中通提价有望传导至行业,我们认为因:1)电商促销力度较强,2)成本同比改善,3)百世上市后竞争格局暂趋稳定,4)此前快递板块下跌较多,申通估值较低,关注度、盈利存在预期差,具备配置价值

【家电 王鹤岱】TCL集团(000100,买入): 通讯引入战投,架构调整再超预期

TCL集团拟转让通讯业务49%股权,超出市场预期引入产业战投,有助于推动通讯业务转型,同时减少对集团整体业绩拖累华星光电价值被低估,通讯业务不确定性压制公司整体估值公司业务架构调整坚决,有望成为更纯正的面板产业标的

【医药 代雯/沈卢庆】医药生物: 改革深化,驱动创新

国务院办公厅10月8日发布《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械的创新的意见》,共计6大主题36条以下为我们的政策解读:1)深化改革,以计长远本次发布的内容显示出国家对于深化药政改革的决心,为中国医药行业未来发展指明了方向全文旨在鼓励创新、质优、解决临床需求、以开放的心态面对竞争,提升本土药企的产品质量及竞争力从监管上全面实行备案制,宽进严出,鼓励MAH,建立长期,完善的药政制度2)鼓励创新,与狼共舞:a)解决临床实验的产能瓶颈,对临床试验机构资格认定实行备案管理;b)鼓励临床研究者的参与,理顺激励机制;c)实行申报备案制(宽进),过程强监管(严出);d)设立优先审评通道,倾斜创新药,临床急需,罕见病药;e)鼓励竞争与狼共舞,接受海外新药临床数据;f)MAH有望全面实施,范围扩大至药品及器械;g)支持拓展性临床(同情用药);g)支持中药的传承及创新;h)完善专利及数据保护制度,落实专利期补偿政;3)仿制药:重视质量,加速审评通过一致性评价的产品(将和创新药一并)纳入上市药品目录集有望建立中国“橙皮书”推动注射剂和药械的上市后再评价,加强监管,积极清理历史欠账尤其为注射剂再评价设立了5~10年的完成目标建议关注制药与医疗器械板块龙头:创新实力杰出的制药龙头:重点推荐石药集团、丽珠集团、长春高新和通化东宝,建议关注恒瑞医药、复星医药和中国生物制药;管线深厚,资金丰富的品牌仿制药厂商:重点推荐丽珠集团和华润双鹤,建议关注华东医药医疗器械板块:重点推荐兼具成熟渠道和创新能力的乐普医疗,及优质平台型龙头鱼跃医疗

【宏观 李超/朱洵】宏观:中国相当于发达国家的哪个阶段?

【宏观 李超/宫飞】宏观:资产估值不利情况下仍录得正增长

【金融 沈娟】银行: 9月信贷稳健,关注三季报板块机会

【家电 王鹤岱】TCL集团(000100,买入): 通讯引入战投,架构调整再超预期

【社服 梅昕】中国国旅(601888,买入): 签约白云机场,免税龙头加速扩张

【医药 代雯/沈卢庆】医药生物: 改革深化,驱动创新

【汽车 谢志才/祝嘉麟】精锻科技(300258,买入): 国产替代龙头,进入高速发展车道

【汽车 谢志才/祝嘉麟】岱美股份(603730,增持): 产能扩张在即,内饰龙头即将起航

【轻工 陈羽锋/汤培青】纺织服装: 8月零售数据发布,消费持续复苏

【交运 沈晓峰】白云机场(600004,增持): 出境免税不及预期,下调盈利预测

【环保公用 王玮嘉/张雪蓉】公用事业: 垃圾焚烧群雄并起,能者割据

【金工 林晓明/刘志成】金工: 周期金融引领四季度A股上升

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文章转载自:http://business.sohu.com/20171011/n517092620.shtml

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